Опционы и бинарные опционы – в чем отличие

Практически все новички вообще не видят разницы между обычными опционами и бинарами. Термины эти используются как синонимы, хотя по сути перед нами два абсолютно разных типа контрактов, роднит их лишь слово опционы в названии. Сегодня мы внесем ясность в этот вопрос и выясним в чем отличие опционов от бинарных опционов.

Немного истории, принцип действия ванильных опционов

Классические (в литературе можете встретить название ванильные) опционные контракты использовались еще несколько веков назад. Впервые они стали использоваться человеком во времена тюльпанового бума в Голландии.

Напомним, тогда стоимость одной луковицы достигала заоблачных высот. Доходило до того, что за несколько луковиц можно было купить неплохое имение.

У людей часто не хватало денег на то, чтобы приобрести луковицы, поэтому заключались соглашения, предполагающие приобретение их в будущем по фиксированной на момент заключения сделки цене. За заключение этого соглашения покупатель платил сравнительно небольшую премию, если он отказывался от покупки в будущем, премия оставалась у продавца как компенсация за неудобства. Эта схема отражает принцип действия контракта и в наши дни.

В этом заключается главная особенность ванильных опционов – при заключении соглашения вы приобретаете право купить товар в будущем по цене, оговоренной на момент заключения соглашения. Продавец обязан будет совершить эту сделку.

Пример из реальной жизни:

  • вы собираетесь приобрести земельный участок, деньги у вас будут через полгода;
  • заключаете соглашение с владельцем участка, в нем фиксируете его цену и платите определенную премию за право покупки участка в будущем;
  • до истечения срока действия контракта эта территория начинает резко расти в цене, например, из-за удачного расположения. Стоимость ее многократно превышает ту, которая указана в соглашении;
  • вы все равно имеете право в указанный срок приобрести участок. А продавец обязан его вам продать.

Вы можете и отказаться от покупки. В этом и различие обязанностей сторон, покупатель может исполнить положения договора, а продавец обязан это сделать.

Небольшой пример того, как работает этот тип контрактов на реальном примере:

  • покупается опцион Call, рассчитываем на то, что акции McDonald’s Corporation будут расти в цене. Предположим, объем – 200 акций корпорации;
  • стоимость покупки – $167,13 x 200 = $33426;
  • комиссия брокера с каждой составит для примера $1,5, т.е. суммарно 200 х $1,5 = $300.

А теперь рассмотрим несколько вариантов развития ситуации:

  • при экспирации в 16:30 2 ноября стоимость акции выросла до $168,68, т.е. доход по акции равен $168,68 — $167,13 — $1,5 = $0,05. Общий доход составил бы 200 х $0,05 = $10;
  • при экспирации 7 ноября доход увеличился за счет роста акций и составил 200 х ($170,08 — $167,13 — $1,5) = $290;
  • для экспирации, выставленной на 8 ноября получили бы убыток 200 х ($167,58 — $167,13 — $1,5) = -$210. Контракт все еще выгоднее было бы исполнить так как убыток меньше комиссии брокера на $90;
  • и самый невыгодный вариант со сроком экспирации 10 ноября, цена на тот момент дошла до $164,87. В этом случае результат по сделке равен 200 х ($164,87 — $167,13 — $1,5) = -$752. Выгоднее своим правом купить акции не пользоваться и получить убыток, равный комиссии брокера, т.е. $300.

Так что прибыль в этом случае зависит от пройденного ценой расстояния. Да и в целом этот тип контрактов куда более гибкий, дает пространство для маневра.

Что из себя представляют БО

Подробнее в этом вопросе мы разбирались в отдельной статье. По результатам анализа пришли к выводу, что БО – финансовый беттинг. То есть фактически их и биржевым контрактом то считать нельзя (но это не значит, что на них нельзя заработать).

В БО может быть только 2 исхода:

  • вы либо зарабатываете, получая прибыль, причем ее размер знаете заранее;
  • либо проигрываете и в этом случае теряете 100% от величины ставки.

Возможность досрочно закрыть сделку, удвоить ставку или продлить срок экспирации добавляет немного гибкости, но ситуацию в целом не меняет.

К тому же, работая с БО вы фактические ничего не покупаете. Вы просто делаете ставку на то, где должна оказаться цена, чтобы выполнилось условие для получения прибыли. В этом и заключается разница между опционом и бинарным опционом. Первые широко применяются в хеджировании, вторые такой возможности не дают, но на них тоже можно зарабатывать.

Заключение

Нельзя отождествлять БО и ванильные опционы. Первые являются по своей сути финансовым беттингом, тогда как вторые – полноценный биржевой контракт, использующийся человечеством не одно столетие. Зарабатывать можно и на бинарах, и на классических опционных контрактах. Нужно просто понимать логику работы каждого из них и сделки заключать не наугад, а строго по правилам торговой стратегии.

Присоединяйтесь к обсуждению